人民币升值预期再现 外汇贷款套利活跃

kkww

本文转自新浪外汇网
    虽然人民币即期汇率保持稳定，但在人民币远期单边升值预期下，中国人民银行11月11日的数据显示，10月外汇贷款增加163亿美元。外汇贷款再次上演了2007年的上升行情，而企业外汇贷款套利也在加速。
    而央行日前发布报告中首次去掉了此前“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的表述，首次提及将“结合国际资本流动和主要货币走势变化，完善人民币汇率形成机制”。这一措词的变化虽然并不必然意味着人民币要在近期升值，但这将考验国内银行外币流动性管理的能力。
贷款旺盛
    “现在企业对美元需求非常强劲，除非是借不到美元，否则一些企业都不借人民币。”交通银行(601328.SH)上海分行相关人士告诉记者。
     这源于美元贷款利率的一路下跌。到11月，美元贷款利率已经低至1.23%左右，甚至比半年期人民币贷款利率4.86%还要低。
而如果加上人民币升值的幅度，在人民币升值预期的大环境下，如果此时企业借入美元，将来用人民币归还，除了享受低成本外，还可以坐享人民币升值的套利机会，这都加速了企业借入美元的选择。
由于国内美元存款自2008年4月以来一直保持正增长趋势，虽然2009年7月以来出现了几个月的美元贷款增长和存款负增长之间的错配现象，但美元的流动性总体充裕，因此浦发银行的此次下调美元存款利率，除了表明流动性较好外，更多地被市场人士理解为对存贷利差水平的调整。
    此前美元零利率的环境下，中美利差逐渐增加，加上美元对其他货币特别是黄金的持续贬值，在新一轮的人民币升值预期和美元贷款增加趋势下，2009年7月以来，金融机构外汇各项存款又连续出现负增长，其中7月份减少了7亿美元，8月份减少了10亿美元，9月减少了32亿美元。
   不过在10月美元贷款继续同比增加40%的情况下，外汇存款却出现了3亿美元的正增长，没有延续此前外汇贷存款“一正一负”的局面，对此交通银行(8.87,0.05,0.57%)研究员鄂永建认为，这主要是此前商业银行加大了外币存款营销的结果，由于只出现了一个月，还难以判断存款趋势的改变，不过目前国内美元流动性确实较好。
   新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
本文转自新浪外汇网