日本央行要“变脸”了？本周或释放重启加息的信号

TinHui

　　消息人士称，日本央行可能会调整对经济前景的悲观评估，为重启加息提供理由。

　　日本央行周四预计将维持利率不变，但在美日上周达成贸易协议后，该央行可能对经济前景给出不那么悲观的评估，暗示今年晚些时候可能重启加息。

　　随着上周日美国与欧盟达成协议，全球贸易紧张局势进一步缓解，这让日本央行政策制定者对该国出口导向型经济的前景更感宽慰。

　　但分析师也表示，日本央行可能会警告，美国关税对企业活动的影响仍存在不确定性，预计今年晚些时候出口所受冲击将加剧。

　　“这是很大的进展，降低了日本经济的不确定性——但显然，部分不确定性仍在，”日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）上周就美日贸易协议表示。

　　内田指出，当前仍存在一些疑问，包括美国与其他国家达成贸易协议的速度、关税对国内外经济的影响，以及多久能在硬数据中看到关税的效应。

　　在为期两天、将于周四结束的会议上，外界普遍预计日本央行将把短期利率稳定在0.5%。

　　市场正聚焦日本央行的季度展望报告，以及行长植田和男（Kazuo Ueda）会后的新闻发布会，以寻找下次加息时机的线索。

　　路透社在美日贸易协议公布前进行的调查显示，多数经济学家预计日本央行将在年底前再次加息。

　　消息人士表示，在季度报告中，日本央行可能会上调本财年的通胀预期，原因是大米和其他食品成本持续上涨。

　　另据消息人士称，日本央行可能会调整当前“物价前景风险偏向下行”的判断，并对经济给出不那么悲观的评估（当前评估聚焦于关税引发的风险）。

　　他们表示，委员会还可能会维持一些原有观点，包括通胀将在截至2027财年的三年预测期后半段持续达到2%的目标。

　　在5月1日发布的当前预测中，日本央行预计2025财年核心消费者通胀率将达到2.2%，2026财年放缓至1.7%，2027财年为1.9%。

　　根据日本上周与特朗普达成的贸易协议，美国降低了对日本主力产品（包括汽车）的进口关税，这缓解了依赖出口的日本经济的压力，也为日本央行进一步加息扫清了一个关键障碍。

　　这一积极进展与5月1日上次日本央行公布经济预测时的低迷氛围形成对比——当时特朗普4月宣布全面“对等”关税引发市场剧烈波动。

　　日本央行去年退出了持续十年的大规模刺激政策，并在1月将短期政策利率上调至0.5%，理由是日本正朝着持续实现物价目标迈进。

　　由于食品成本上涨拖累家庭，且通胀连续三年高于2%的目标，部分鹰派委员会成员强调，物价压力不断加大，可能为重启加息提供理由。