今晚通胀报告恐成美联储与美元最后一道防线

TinHui

周四欧市盘中，美元指数再度对近3个月波动区间73.40-76.00下限发起挑战。欧债危机方面近期消息较少，关注焦点转向经济基本面，对QE3的争论，已经由学界转向了美联储内部。而美联储和美元的最后一道方向，将是今晚即将公布的CPI通胀数据。


近期美国方面的宏观经济数据好坏参半。纽约联储8月制造业指数为-7.72，低于市场预期，并创9个月来新低；密歇根大学8月初消费者信心指数自7月底的63.7下滑至54.9，逼向50这一关口，并创1980年来新低。

但美国7月工业产出增幅创下年内以来的最高水平；零售销售创下4个月以来的最高增幅，且失业救济金申请人数下降至自4月初以来的最低水平。

尽管如此，总体经济数据证实了美联储的基本判断，即经济正放缓，也满足了美联储推出QE3的两个条件中的一个。根据美联储主席伯南克在7月国会半年度经济证词中则更为明确的指出，若要推QE3，需满足两个条件，即经济恶化，以及通缩风险加大。

毫无疑问，近期的通胀指标，将成为美联储是否会推QE3的最后一道防线。一般而言，消费者物价指数年率升幅是衡量通胀的主要指标之一，除此以外，还包括生产者物价指数年率变动。目前美联储没有官方通胀目标，但美联储内部一般根据核心消费支出物价指数(PCE)年率变动来作为衡量通胀的重要指标，内部目标定在2%。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)指出，周四市场焦点放在了美国于北京时间20:30公布的7月消费者物价指数，该数据将成为美联储和美元的最后一道防线。

该银行指出，若通胀稳定甚至加剧，对QE3的预期将降温，美元将强劲反弹。但若数据显示通胀放缓，欧元/美元将飙升。

周三公布的数据显示，虽然能源价格下降，但美国7月份生产者价格指数(PPI)仍然攀升，这意味着美联储放松信贷的空间可能缩小。

周四，美国将公布7月消费者物价指数，预期年率上升3.5%，低于6月3.6%的升幅，核心物价升幅则可能达到1.7%，高于6月的1.6%。