威胁扩大宽松 日银和华尔街杠上了？

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就在一年前，日本央行似乎还是一个异类。当其他全球主要央行都在收紧或试图收紧货币政策的时候，日本央行还在持续其超宽松货币政策。但谁都没想到，短短一年之后，日银的宽松倾向竟然成了全球央行的主流选择。

其他央行从紧缩转向宽松，日本央行则是站在宽松原地。这种立场上的差异，令华尔街开始看多日元的表现。但日本央行显然不想令市场这么认为。

多家华尔街投行看好日元2019年的表现。其中，瑞银、荷兰合作银行和加拿大帝国商业银行预计美元/日元今年年底前将跌至105，德国商业银行对美元/日元的目标价位在107.50~107.75。

对此，日本央行行长黑田东彦在国会直言，若日元急涨伤及经济、破坏实现通胀目标，央行准备进一步扩大刺激。

黑田指出，最近的言论显示，美联储已经变得更谨慎，日本央行必须密切关注美联储政策对全球经济和金融市场的影响。

黑田东彦表示，“如果汇率波动对经济和物价产生影响，如果我们认为对于实现物价目标有必要，我们将会考虑放宽政策。”

时隔两天之后，黑田东彦在接受朝日新闻采访时再度强调了日本央行的宽松立场。黑田东彦表示，若日本经济失去通胀迈向2%这一央行目标的动力，日本央行“当然”会考虑进一步的货币宽松政策。

黑田指出，日本央行有多种宽松的选择，如降息、加快购买国债，如有需要可能综合使用。

但华尔街投行仍无法抑制其对日元的青睐。瑞银在给客户的报告中表示，黑田东彦的讲话无法遏制日元上涨，因为日元目前被大幅低估。日本工资增速提振将使日本通胀率上升，并且全球经济增长疲软或将增加投资者的避险需求。

瑞银预计，日本央行或将在2020年初开始正常化货币政策。另一方面，他们预计美联储将结束目前的加息周期，美日政策背离将提振日元。12个月内，美元/日元预计跌至105。

荷兰合作银行认为，即使黑田日前发表鸽派言论，在市场风险偏好下行、全球经济增长放缓的背景下，日元将相对高风险的新兴市场货币走强。

荷兰合作银行指出，目前市场预期年底美元/日元的目标价位在108，这高于他们的预期105。

加拿大帝国商业银行也表示，未来几个月中日央行进一步放宽货币政策的概率很低。美元/日元年底前有望指向105。

摩根士丹利也认为，现在是做空美元/日元以及澳元/日元的好时机，近期日元的疲软态势将终结。