美联储重大调整！鲍威尔最新警告：美国经济和央行将迎艰巨挑战

TinHui

　　据央视新闻报道，当地时间5月15日，美联储主席鲍威尔在第二届托马斯·劳巴赫研究会议上发表讲话。鲍威尔称，未来通胀可能更加波动，美国可能正在进入一个供应冲击更频繁、持续时间也更持久的时期，这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。

　　鲍威尔还透露，美联储正在调整其总体政策制定框架，以应对2020年疫情后通胀和利率前景的重大变化，计划在未来几个月内完成对该框架具体修改的审议。


　　鲍威尔最新警告

　　据券商中国报道，据美联储官网发布的演讲稿，鲍威尔表示：“实际利率上升也可能反映出，未来通胀可能会比21世纪10年代两次危机之间的时期更加波动。我们可能正在进入一个供应冲击更频繁、可能更持久的时期——这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。”

　　他还强调，重新考虑平均通胀目标是合适的。稳固通胀预期对美联储所做的一切都至关重要。在巨大的冲击中，必须传达对通胀前景的不确定性。

　　值得一提的是，在此之前，鲍威尔曾多次提到政策变化可能使美联储陷入支持就业和控制通胀之间的艰难平衡。

　　鲍威尔表示，自2020年以来，经济环境已发生重大变化，美联储的评估将反映这些变化的考量。美联储于五年前采用当前框架，并于今年启动对该框架的评估。但鲍威尔认为，评估不太可能影响美联储目前设定利率的方式，且美联储可能在8月或9月前完成评估并公布结果。

　　鲍威尔表示，经济结构会随着时间推移而演变，货币政策制定者的策略、工具和沟通方式也需要随之演变。大萧条带来的挑战与大通胀和大缓和时期的挑战不同，而这两者又与当前面临的挑战不同。政策制定框架应该能够适应各种条件，需要随着经济的发展而定期更新。

　　美联储何时降息？

　　据证券时报报道，此次鲍威尔参加的研讨会更偏向学术研讨，因此他并没有太多提及经济前景和通胀问题。但从他发言看，通胀对利率的传导机制一直是美联储制定货币政策的最重要考虑。

　　上周，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%—4.5%之间不变，并表示美国经济面临失业率上升和通胀加剧的风险有所增加。许多华尔街银行预测今年12月前或更晚美联储都不会降息。

　　最新数据显示，今年4月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，好于市场预期，为2021年初以来的最低同比涨幅。而美联储更看重的个人消费支出（PCE）指标，将在5月31日发布最新数据。在今天演讲中，鲍威尔预测该指标为上涨2.2%左右。

　　即使数据显示通胀已经走向温和，但经济学家预测，这种缓和态势不会持续，随着进口关税开始发挥作用，未来几个月物价将开始加速上涨。而华尔街也在不断调整对美联储下一次降息的预期。

　　高盛经济学家团队预计美联储将在12月开始进行三次降息，而不是之前预测的7月；花旗集团将美联储下一次降息的时间预期从6月推迟至7月；巴克莱则预计美联储在2025年只会进行一次降息，在接下来的一年里再进行三次每次25个基点的降息。